Materi 14 : Analisis Keuangan dan Contoh Soalnya dari Proposal Studi Kelayakan Bisnis

📘 A. Estimasi Biaya Investasi Awal

Materi:

Biaya investasi awal adalah seluruh pengeluaran yang dikeluarkan pada awal proyek sebelum operasional berjalan. Biaya ini meliputi:

Biaya Tetap Awal (Fixed Capital Investment):
- Pembelian mesin/peralatan
- Biaya pembangunan/pembelian gedung
- Biaya instalasi
Biaya Modal Kerja Awal (Working Capital):
- Stok awal bahan baku
- Gaji karyawan bulan pertama
- Biaya operasional awal lainnya

Contoh Soal A:

Sebuah usaha produksi keripik pisang membutuhkan:

Mesin penggoreng dan pengemas: Rp 100.000.000
Renovasi tempat produksi: Rp 40.000.000
Modal kerja awal (bahan baku + gaji + listrik): Rp 30.000.000

Tanya: Berapa estimasi biaya investasi awal?

Jawaban:

= Mesin + Renovasi + Modal Kerja
= Rp 100.000.000 + Rp 40.000.000 + Rp 30.000.000
= Rp 170.000.000

📘 B. Proyeksi Pendapatan dan Laba Rugi

Materi:

Proyeksi pendapatan dan laporan laba rugi dilakukan untuk memperkirakan kinerja keuangan perusahaan setiap tahun.

Komponen utama:

Pendapatan: Harga jual x jumlah unit terjual
Biaya Operasional: Bahan baku, gaji, listrik, dll.
Laba Kotor = Pendapatan – Biaya Operasional
Penyusutan: Biaya investasi tetap dibagi umur ekonomis
Laba Bersih (EBT) = Laba Kotor – Penyusutan
Laba Setelah Pajak (EAT) = EBT – Pajak

Contoh Soal B:

Diproyeksikan perusahaan menjual 12.000 bungkus keripik per tahun dengan harga Rp 10.000 per bungkus.

Biaya variabel per bungkus: Rp 5.000
Biaya tetap per tahun: Rp 20.000.000
Penyusutan mesin (Rp 100.000.000, umur 5 tahun): Rp 20.000.000
Pajak penghasilan: 25%

Tanya: Buat proyeksi laba rugi tahun pertama.

Jawaban:

Pendapatan: 12.000 x 10.000 = Rp 120.000.000
Biaya variabel: 12.000 x 5.000 = Rp 60.000.000
Biaya tetap: Rp 20.000.000
Laba Kotor: 120.000.000 - 60.000.000 - 20.000.000 = Rp 40.000.000
Penyusutan: Rp 20.000.000
Laba Sebelum Pajak: Rp 40.000.000 - 20.000.000 = Rp 20.000.000
Pajak 25%: Rp 5.000.000
Laba Setelah Pajak: Rp 15.000.000

📘 C. Analisis Kelayakan Keuangan (NPV, IRR, Payback Period)

Materi:

1. Net Present Value (NPV):
Nilai sekarang dari seluruh arus kas bersih yang dihasilkan proyek dikurangi investasi awal.

NPV = ∑ (CFt / (1 + r)^t) – I₀
Jika NPV > 0, maka proyek layak.

2. Internal Rate of Return (IRR):
Tingkat diskonto (r) yang membuat NPV = 0.

Jika IRR > r (biaya modal), maka proyek layak.

3. Payback Period:
Waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan investasi awal.

Jika Payback Period ≤ batas waktu yang ditentukan, maka proyek layak.

Contoh Soal C:

Investasi awal: Rp 170.000.000
Proyeksi arus kas bersih per tahun: Rp 50.000.000
Umur proyek: 5 tahun
Tingkat diskonto: 10%

Tanya:

Hitung NPV
Estimasi IRR (perkirakan)
Hitung Payback Period

Jawaban:

1. NPV:

Gunakan rumus:


NPV = \sum \frac{50.000.000}{(1 + 0,10)^t} - 170.000.000

Gunakan faktor diskonto 10%:

Tahun	Arus Kas	Faktor Diskonto (10%)	Nilai Sekarang
1	50.000.000	0.909	45.450.000
2	50.000.000	0.826	41.300.000
3	50.000.000	0.751	37.550.000
4	50.000.000	0.683	34.150.000
5	50.000.000	0.621	31.050.000
Total			Rp 189.500.000


NPV = 189.500.000 - 170.000.000 = Rp 19.500.000 → **Layak**

2. IRR (Estimasi)
NPV positif di 10%, maka coba IRR sekitar 13–14%. Jika dihitung manual:

Coba IRR = 14% → peroleh NPV ≈ 0
→ IRR ≈ 14%, jika biaya modal 10%, maka IRR > r → Layak

3. Payback Period:

Investasi: Rp 170.000.000
Cash Inflow per tahun: Rp 50.000.000


Payback = 170.000.000 / 50.000.000 = 3,4 tahun → **Layak** jika maksimal 4 tahun

---

## 📚 **Daftar Pustaka**

1. Kasmir. (2020). *Studi Kelayakan Bisnis*. Jakarta: Prenadamedia Group.  
2. Suad Husnan & Enny Pudjiastuti. (2015). *Dasar-Dasar Manajemen Keuangan*. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.  
3. Munawir, S. (2014). *Analisa Laporan Keuangan*. Yogyakarta: Liberty.  
4. Gittinger, J. P. (1986). *Analisa Ekonomi Proyek-Proyek Pertanian*. UI Press.  
5. Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). *Fundamentals of Financial Management*. Ceng, **slide presentasi**, atau ingin saya bantu buatkan **latihan soal tambahan + kunci jawaban**, tinggal beri tahu saja.